新玉米产量下滑

　　自9月2日始至9月21日止，历时3周，对包括黑龙江、吉林、内蒙、辽宁、河南、河北、山东、安徽、江苏等地进行玉米产量调研，采集玉米样本点505个，针对12/13年中国玉米单产取得了第一手数据，对其余省市进行相应调整后，得到2012/13年度产量。预计2012/13年度中国玉米单产5.46吨/公顷，同比下降2.7%，产量1.76亿吨，同比下降0.5%，或83万吨。

　　不仅全国玉米产量下滑，主产区玉米质量也不及去年，特别是东北区域。粘虫与台风在今年都光顾了东北，且台风是50年一遇的。台风造成哈尔滨、长春、铁岭与沈阳大面积倒伏，被压在最底层玉米将遭遇难以成熟跟霉变的风险。其次，今年东北区域玉米在棒行数和粒数都小于去年的同时籽粒也偏小。东北玉米质量下降会推升优质玉米价格，但对标准品质玉米影响到底是正面还是负面的需要观察。

　　需求最大的变数在小麦

　　由于11年年中开始小麦价格一直比玉米价格低，因此饲料行业采用小麦替代玉米现象非常普遍。最严重的时候小麦比玉米价格便宜500元/吨，致使能够采用小麦的省份在饲料配方上上调小麦占比下调玉米占比，但是这个是否会在2012/2013年度得到延续值得关注，且玉米饲料用量的变化将直接影响全年的供需状况。随着今年小麦的减产以及新玉米的上市，两者的负价差在缩小，目前郑州地区的小麦仅仅比玉米便宜100元/吨，如果后期两者继续维持当前玉米跌小麦涨的格局，很快价差就会打平，而替代情况也会随之发生变化。

　　全年玉米供需较前一年紧张

　　今年国内玉米的供需需求由于淀粉糖产能的继续扩张，加上国内玉米相比于国际玉米价格便宜有利于加工品的出口，因此供需需求略微增加。最大的变数在于饲料需求，去年小麦的大量替代是否会持续。按照不同各个主要替代区域不同的替代情况，国内玉米的紧张程度不太一样，因此玉米与小麦的价差对后期玉米的供需以及玉米的价格影响较大。