行情回顾：

　　隔夜外盘震荡整理，连豆粕09周二小幅高开后窄幅震荡，不断测试3200元/吨一线支撑，尾盘收于3210元/吨。成交上，市场极为谨慎，M1309成交仅130.2万张，近月05合约成交仅21.8万张，豆粕总成交162万张，大幅削减。持仓上，豆粕09合约大幅减仓9.9万张至146.6万张，05合约减仓0.8万张至67.2万张，1401合约仓位变化不大。

　　行情分析：

　　周一公布的美豆出口检验量数据再度低于市场预期，受美豆出口需求放缓担忧以及南美新作上市压力影响，隔夜美豆5月合约延续电子盘的低位震荡，目前运行于1410美分/蒲一线。南美方面，巴西物流问题并未得到改善，而阿根廷部分产区受霜冻打压，或将影响作物单产，这部分不确定性，给美豆市场提供一定隐性支撑，料国际豆类市场进入偏弱震荡格局，因整体上南美上市压力开始主导市场。

　　国内方面，未来南美大豆将陆续到港，4月份或将超过400万吨，5、6月份达到600万吨以上，使连豆粕9月合约承受极大的压力，连续下挫6日，目前利空已有所释放，市场等待月末新作美豆种植意向报告的指引和1季度美豆库存报告。此外，国内生猪市场供大于求，生猪养殖进入全面亏损，下半年豆粕消费令人担忧，也压制远月豆粕价格。

　　周二国内沿海大型油厂豆粕价格稳中下调。华北地区豆粕价格报稳，秦皇岛金海报价4090元/吨，相对稳定。山东地区油厂豆粕价格报稳，烟台当地工厂报价4100元/吨，保持相对稳定。江苏地区油厂豆粕价格报稳，泰州益海报价4100元/吨，保持相对稳定。现货市场下游观望情绪浓厚，豆粕成交清淡，现货均价跟随期货盘面下跌。

　　盘面上，1309合约日K线仍处于下行通道，且布林道张开，空单仍可谨慎持有。但期价仍处于在11月形成的震荡箱体下沿，继续关注3170－3200元/吨处的支撑。